日赚超2亿难挡跌势！宁德时代盈利预期遭下调，股价已自高点腰斩

第三季度日赚2.36亿元，未能止住宁德时代（300750.SZ）二级市场跌势。 10月21日，宁德时代A股跳空低开，截至10:38，股价跌超10%，报231.65元/股。这并非是宁德时代近期首次股价跳水，自市场上关于车企“去宁化”的焦虑情绪不断发酵以来，宁德时代股价已自年内高点467.34元腰斩。 消息面上，10月20日晚间，宁德时代披露2026年第三季度报告。根据报告内容，公司第三季度实现营业收入1652.21亿元，同比增长58.58%，环比增长11.8%；归母净利润212.46亿元，同比增长14.54%，环比下降5.77%；扣非净利润188.62亿元，同比增长14.86%，环比下降9.84%。单季度综合毛利率降至20.69%，连续两个季度回落。 当天，摩根大通火速下调了宁德时代H股评级至“中性”，A股维持“增持”评级，并下调宁德时代盈利预测， 同时维持宁德时代A股为该行所覆盖电池股中唯一评级“增持”的股份。 摩根大通称，日益担心行业盈利能力恶化的速度快于预期，电动汽车产业链的利润正经历更广泛的重新分配。电池消费税、出口退税率下调及不断增加的贸易壁垒接踵而至，整车厂盈利能力已经承压。该行指出，宁德时代可能最先受到冲击，但最终或成为较大赢家，因无论其将成本压力转嫁，还是自行消化部分负担，最终结果都可能是客户黏性增强等。该行称，宁德时代H股较在岸A股存在溢价，料反映在岸投资者对政策不确定性持更审慎立场，而全球基金似乎已押注长期潜在增长强劲。 针对市场关心问题，宁德时代10月20日亦召开了业绩说明会进行回应。 公司盈利能力变化方面，宁德时代表示，第三季度单位盈利能力变化有几方面因素： 首先是产品结构的变化， 一个季度的产品结构波动不代表长期方向； 第二是消费税和出口退税的影响。 公司正积极与客户沟通，一起来分担相关影响，同时积极推动新技术和新产品的落地，降低对盈利能力的影响。 至于备受市场关注的匈牙利工厂进展，宁德时代在业绩会上表示， 匈牙利工厂一期已正式试生产，西班牙工厂也在稳步推进中。 凭借公司扎实的技术功底、严格的质量管理、与客户关系的不断深化，公司海外本土产可更好满足客户和市场需求。 针对近期部分投资者对明年的行业需求的担心，宁德时代表示， 2027年行业需求依旧可以期待。 国内乘用车方面，尽管今年乘用车整体销量有所下降，但可以看到电动化率在快速提升，并且单车带电量有较快提升，所以国内新能源乘用车动力电池的增速依然实现了正增长。国内新能源商用车的电动化率也在快速提升；欧洲的电动化趋势具有连续性，不断有竞争力的新车型推出；其他市场的电动化潜力可能被市场低估。储能方面，无论是国内还是海外都保持着不错的增速，特别是海外部分市场的储能需求比较旺盛。整体而言，全球动力及储能电池的市场需求可能没有市场预期的那么悲观，仍有不错的增长潜力。 南财投研数据显示，近一个月，截至10月21日，有三家券商给予宁德时代评级，其中长江证券、爱建证券给予“买入”评级，国信证券评级为“优于大市”。