韩国AI行情还没走完！顶级基金经理称被内存巨头“吸走”的钱，正杀向MLCC与基板

智通财经APP获悉，一位专注韩国市场的顶级基金经理表示，当市场反弹时，盈利前景向好的韩国AI硬件零部件股，表现很可能超越存储芯片巨头。 韩亚资产管理公司权益投资部主管兼基金经理 Lee Wang-seop 本周接受采访时表示，随着AI热潮周期不断外溢，电容器制造商与AI基板生产商明年将受益。他同时看好可再生能源与储能供应商，预计数据中心服务需求将持续存在。 他管理的7480亿韩元(约5.58亿美元)基金的几大重仓股中，包括电容器制造商三星电机与锂电池开发商三星SDI。 Lee Wang-seop表示，“我们已将敞口扩展至半导体以外的AI价值链其他领域，”其管理的韩亚韩国IT基金今年以来回报率达77%，跑赢99%的同类基金。“我们高度聚焦那些盈利增速跑赢韩国综合股价指数(Kospi)、且盈利预期同样在被上调的领域与公司的交汇点。” 由于韩国股市高度依赖三星电子与SK海力士，投资者争相撤离此前加码的AI持仓，拖累基准指数Kospi于周四跌入熊市。Lee Wang-seop的策略凸显出，基金经理们正将仓位重新配置到这两家巨头之外，以捕捉AI相关收益，而非冒错过供应链其他环节反弹行情的风险。 这位基金经理预计，市场反弹时，半导体材料、零部件与设备类股的表现将超越大盘存储芯片制造商。他补充称，包括储能供应商在内的多个领域，明年净利润增速预计都将跑赢Kospi。 “我们现在才刚刚进入普通封装基板和多层陶瓷电容(MLCC)价格也开始大幅上涨的阶段，”管理“韩亚IT韩国证券母基金”的Lee Wang-seop表示。“其持续时间和幅度或许不及存储芯片，但这样一轮周期预计同样会启动。这就是我最看好该板块的原因。” 半导体行业经历了定价的涟漪效应——AI需求首先从高带宽内存(HBM)等高端产品启动，一旦这些供应趋紧、价格走高，热潮便外溢至普通DRAM和NAND等日常芯片与零部件。封装基板领域可能也在上演类似的动态，价格上涨首先出现在高端产品。 AI 供应链的收益范围已扩大到存储以外的领域 三星电机是全球AI基板与MLCC领域的龙头之一，其股价今年已上涨逾两倍，远超存储芯片制造商。三星SDI股价也大约翻了一倍。 尽管近期出现抛售，聚焦韩国的基金今年仍有望迎来丰收年，Kospi累计上涨约35%。Lee Wang-seop表示，其基金跑赢基准指数，很大程度上得益于对前端芯片设备制造商如泰斯(TES Co.)的早期布局。 渐进式收益 韩亚的基金仍小幅超配三星电子与SK海力士，以关注这两家公司对市场的巨大影响力。但他表示，投资者必须应对以下不确定性：在通胀持续、借贷成本上升、中国芯片制造商竞争加剧的情况下，AI投资能否保持韧性。 他正在密切关注韩国芯片制造商2027年的盈利预期，市场对该前景看法分歧，若分析师上调预测，则存在潜在上行空间。他关注的另一指标是：在SK海力士完成股票回购计划后，外国投资者是否仍继续抛售韩国股票。 “过去那样幅度的反弹，对韩国存储芯片制造商而言将很难再现，”他表示。“我们会看到，有些板块的股价回报将超过半导体。” 特别